农银汇理赵伟：医药投资机会集中于创新

　　正在发行中的农银创新医疗(行情002173,诊股)混合基金拟任基金经理赵伟日前表示，医药股具有强者恒强的特点，未来医药股的机会集中在创新药和医疗服务两大领域。

　　近期受医保目录谈判结果影响，医药板块出现回调。与市场表现相反，赵伟认为新医改为创新药带来了机遇。“医保改革不影响医疗需求，目前我国医疗需求仍具有刚性，新医改是医保池子的结构调整。”他表示，随着医保改革深入，创新药或迎来发展机遇。“医保就像切蛋糕，仿制药受压制，相应地创新药的份额就会上升。”

　　除了看好创新药及其产业链，赵伟还关注医疗服务领域的投资机遇。在医疗服务领域，通过多年市场化发展，部分公司在口腔、眼科、妇幼等细分行业建立了进入的壁垒，塑造了自己的护城河，目前资本对这一类公司的关注度明显提升，加之需求端的持续旺盛，赵伟相信该领域医疗服务领域有望诞生业务粘性高、持续性强的优质企业。

　　在选股上，赵伟坚持好公司好价格，“有些二级市场的股票，可能是好股票，但未必是好公司”。相较于股价，赵伟更看重公司业绩的可持续性，更加希望由公司业绩带来收益。

　　赵伟认为，优质医药企业具有强者恒强的特点。“在当前竞争格局中，医药企业很难实现弯道超车，一家医药公司现在的业绩取决于三至五年前的研发布局”。在他看来，未来医药资产的价格可以适当忽略估值，好资产未来会更加稀缺，超前布局的企业将获得先发优势。在选股时，他侧重于企业的长期竞争格局，看中企业的竞争性与成长性。

　　晨星数据显示，截至12月17日，赵伟管理的农银汇理医疗保健主题基金今年以来收益高达85.14%（成立以来回报率61.83%）。赵伟从事过医药行业，做医药行业研究员的时间比较长，偏向于基本面交易，对个股估值的高低有容忍度，他坚信好公司有好价格。

　　资料显示，农银创新医疗混合基金将聚焦于新药制药技术、创新诊疗技术和高端医疗器械等的医疗行业创新技术领域。涵盖从事创新药和医疗科技设备的研发、生产、销售，以及诊疗技术和精准医疗技术的研发、推广、应用等相关领域的企业，也包含医疗与互联网、生命健康相结合的创新领域，如医疗信息化、移动医疗、医药电商、健康食品等。

　　在投资策略上，农银创新医疗混合基金将坚持紧扣基本面、通过研究获取价值的思路和风格，把握创新医疗相关行业的投资机会，操作上淡化仓位选择，深耕基本面研究，力图实现资产的长期稳健增值。