厉害了！紧盯基金这个指标就能挣40%

　　2019年A股市场快速回暖，万亿成交额再现。沪指全月涨逾13%，创业板25%（历史最佳），深成指20%，如果从最低点起算，年初以来A股至今反弹已有约500点，与此同时，与股票相关的基金产品也是涨势喜人，其中部分基金产品年初以来涨幅超过40%，影响收益的主要因素是仓位高低和行业配置。

　　Wind统计显示，2019年以来，规模超过10亿元的基金中，股票型基金平均单位净值增长率达19.79%，偏股混合型基金平均单位净值增长率为17.23%；灵活混合型基金平均单位净值增长率为14.44%。由于股票型基金仓位均要求在80%以上，而混合型基金对股票仓位没有限制，因此，持有股票仓位的高低决定了基金的具体表现。

　　百亿规模股基喜迎丰收

　　当前规模超百亿的基金主要是ETF等指数型基金，由于指数型基金整体仓位较高，因此涨幅在20%以上。由此可见，在不知如何选择投资标的时，指数型基金能够充分分享牛市成果。

　　部分基金涨幅超40%

　　500点的幕后推手浮现

　　1、公募基金

　　从股票型基金的发行数量与份额统计来看，2018年三季度开始，公募基金公司发行股票型基金的数量与份额都有显著提升，为市场回暖、春季行情做好了提前准备。公募基金有着对市场不一样的投资嗅觉，未来市场的主线节奏或许也将由公募基金引领。

　　数据来源：Wind；截至2019年2月25日

　　2、外资资金

　　外资2月净买入603.9亿元中国股票，根据彭博汇总数据，外国投资者今日通过沪股通和深股通净买入28.4亿元（折合4.25亿美元）中国A股，连续3个交易日净买入。

　　3、杠杆资金

　　据统计，截至2月25日两融余额为7840.62亿元，占A股流通市值1.83%，较春节前最后一个交易日增加了671.11亿元；2月以来两融交易额占A股成交额9.6%（截至2019年2月25日），该比例在2018年12月和2019年1月仅7.45%和7.44%。

　　基金观点：

　　圆信永丰基金：外资配置盘对市场影响贯穿全年

　　圆信永丰总经理董晓亮认为，春节后A股市场久跌后强劲反弹，以北上资金为代表的增量资金呈现持续流入态势，外资“扫货”引发市场高度关注。本次市场上涨第二阶段是来自于国内绝对收益资金的被动加仓，在经济下行周期，企业盈利下行，绝对收益类资金的仓位大部分处于较低的水平。第三阶段是春节后杠杆资金加仓，市场对2014年和2015年的行情有一定的学习效应，春节后场内融资规模以日均58亿的速度上升，接近2014年10月份的水平。杠杆资金的性质同时会加大市场的波动。

　　招商基金：游资现撤离迹象 市场反弹或进入新模式

　　招商基金深策略分析师黄亮认为，春季攻势进入到了新的阶段，投资者的博弈方向要有所改变了。从盘面看，前面提到的资金风向标类个股涨幅达10倍，其异动引发一批游资股纷纷冲击跌停，这部分性质的资金撤离迹象较明显。从另外一个角度看，游资的撤离不一定会引起大盘风格立马转向，适当冷却一下并不是坏事，一些新热点或因此迎来补涨的机会。最后，再提示一下市场监管风险，市场不可能一直容忍“疯狂”。

　　工银瑞信基金：这三点风险因素需注意

　　工银瑞信基金分析，在当前宏观经济数据处于空窗期、稳增长政策主线明确、社融同比增速企稳回升，同时前期市场担忧的创业板业绩预告已经披露完毕的背景下，市场风险偏好整体处于改善之中，维持对短期A股市场相对乐观，创业板等成长风格短期有望占优的判断。风险因素方面：一是市场短期快速上涨后的自发调整；二是随着年报的逐步披露和开工的到来，基本面情况低于预期可能对市场情绪带来影响；三是两会期间传递的财政扩张力度低于市场预期。

　　华商基金：A股依然具有较高性价比 上行趋势有望延续

　　华商基金策略研究员张博炜认为，2019年A股整体在盈利层面或难有超预期的表现，市场向上动力更多来自于无风险收益率维持低位的有利环境下，风险偏好提升带来的估值修复机会。考虑到当前市场估值仍在相对低位，长期来看A股市场整体依然有着较好的性价比。受益于中美贸易磋商顺利进行及政治局就推动国内金融业健康发展的表态，周一（2月25日）A股市场高开高走，以券商、保险为代表的金融板块带动指数不断上行，上证综指放量突破年线，市场风险偏好全面向上，随后周二市场呈现为宽幅震荡走势，承压迹象显现。短期来看，截至两会前，在影响全球市场风险偏好的主要因素不出明显意外的前提下，将继续看好市场走势。

　　景顺长城基金：市场不存在明显泡沫 5G等概念有更大的机遇

　　景顺长城基金詹成认为，近期虽然大盘的上涨速度较快、幅度较大，但从历史估值水平看，过去十年上证综指估值均值在15倍左右，当前水平在13倍左右，不存在明显的泡沫，因此对后续市场依然积极看好。具体而言，在中国产业空间较大的5G、电动车、半导体等行业，随着中美贸易战的进一步靴子落地，将会迎来更广阔的发展机遇。另外，保险、信托、证券等行业，由于前期跌幅较深，从估值上看还有继续修复的空间，可能会是较好的投资机会。具体操作上，依然坚持精选顺应产业发展趋势的受益者，以确定的产业发展趋势应对万变的市场。

　　方正富邦基金：市场积极运行基础夯实 急涨后波动将加大

　　方正富邦基金认为，短期市场急涨后市场波动可能会加大，但整体而言，内外部不确定因素正在进一步消解，伴随着资金面的改善和情绪面的好转，市场积极运行的基础正在进一步夯实。抓住A股上行机会将是今年资产保值增值的最为有效的渠道，购买专业机构的基金产品则是个人投资者最为理想的选择。

　　（文章内容部分来源于Wind资讯、农银汇理基金）