浙商证券看好产品升级蓄力修复 研报首次覆盖给予赛力斯“增持”评级

　　近期，赛力斯披露2026年中期业绩，浙商证券进行深入解读，并发布最新研报，给予赛力斯“增持”评级。

　　上半年，赛力斯新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.9%，其中赛力斯汽车销量16.08万辆，同比增长5.6%。其中，全新一代问界M9开启交付仅7周，累计交付突破2万台，表现相对稳健，交付爬坡较快。

　　研报认为，高价值车型放量与规模效应释放是后续盈利修复关键。上半年，赛力斯研发投入持续增长，研发方向覆盖底层架构、核心系统、体验创新、AI及数智化应用，搭建“全域大脑+各舱小脑”的多维冗余电子电气架构，并实现增程与纯电全域800V高压平台、2.0T高功率增程器等技术量产。

　　研报分析指出，后续盈利改善主要取决于新一代车型交付爬坡、高价值车型销量占比提升，以及销量增长对研发和制造成本的摊薄。基于对产品升级蓄力修复的积极展望，浙商证券给予赛力斯“增持”评级。