扫地机器人“第一股”科沃斯上市,为何却频遭质疑?

 2018-05-30 17:35:56  来源:极客网  责任编辑:产经采编   点击:034次

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  号称国内家用机器人第一股的“科沃斯”在5月28日正式登陆上交所。科沃斯本次共发行4010万股,发行价格20.02元/股,此次上市,科沃斯计划募资9.12亿元,号称用于达到每年400万台的产能扩张之上。

  一、科沃斯重营销、轻研发所带的负影响

  查阅其招股书我们不难发现,科沃斯不仅存在专利纠纷未解,收益率持续下滑等挑战。

  截止至2017年12月,科沃斯与东莞万锦电子科技有限公司存在两起专利有效性的纠纷,主要是涉嫌侵犯戴森技术有限公司的纠纷,戴森技术有限公司认为科沃斯两款产品侵犯其外观设计专利权。腾讯证券、新浪财经、搜狐财经均有报道。

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  财务比例方面,扫地机的实际销售费用率可能会超过20%,其中大头占比主要是电商平台推广费、品牌广告费、营销人员薪酬等。从前期所投入的营销费用占比来看,科沃斯为了上市在2016年市场营销费用占到了总销售额的12%,约2.2个亿;

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  从研发费用看,科沃斯平均研发费用率3%左右,低于行业平均水平;这也算专利纠纷缠身的重要原因。

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二、过度营销导致用户体验持续下滑

  对于高精度高智能的产业,科沃斯目前还是一家“重营销、轻研发”的企业。这样做带来最大的弊端即是用户体验的下降,对于科沃斯扫地机器人,已购买的消费者反馈最多的主要集中在以下几点:1、清扫路线不够智能,地面清扫不够。机器经常被反馈不能做清扫路径规划,打扫基本靠乱撞。不少用户在网上反馈,有时候眼睁睁看着它从垃圾旁边路过,拐到别的房间就不出来了。2、眼见扫地机器人在稍微封闭一点的同一块区域撞来撞去,光扫一块地方,还需要“人力”解放,带着它去需要打扫的地方。3、还有一些用户反馈出现没电的情况扫地机器人回去自己充电后,并不能从原本的位置继续打扫任务,断点续扫的能力比较差。

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  为什么科沃斯要在这个并不理想的状态下上市?粗略计算下,中国有4亿户家庭,目前扫地机器人保有量按600万台计算,目前扫地机器人的市场渗透率不足2%,随着消费升级和“懒人经济”的发展,未来扫地机器人这个品类大有可为。尤其是到了2017年,行业风起云涌,具备互联网属性的小米横空出世,线上抢走了10.3%的市场份额,360紧跟其后,老牌家电厂商海尔也只拿到了5%,福玛特和浦桑尼克出局top4;线下渠道中,莱克和美的挤走了飞利浦和松下。

  鉴于市场上并没有公开发布的米家扫地机器人销售的第三方数据,我们随手查阅了京东电商平台,发现扫地机器人销量前五里,有四台来自于米家扫地机器人,这一点也足以证明,科沃斯斯的市场份额在逐步下滑。

  科沃斯梦想成为家用服务机器人第一股的梦想,也将会遇到许多的阻碍,仅仅在今年,国内互联网公司也在家用服务型机器人上觉醒,如小米、海尔、美的这类的企业,以物联网为核心,进行场景化的建设,通过统一的物联网协议,将家居场景下的产品进行串联。近年来小米生态链等互联网企业的大步赶超之下,科沃斯的市场份额被侵蚀,也就不难理解,上市计划为何如此的迫在眉睫。

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三、子公司大量亏损,侧面反应科沃斯整体的营收能力

  科沃斯招股书说明被媒体质疑的重要问题之一就是旗下21家子公司绝大多数都存在明显亏损,在这21家子公司中,2016年严重亏损的有十家,其中成立于2013年的商用机器人2016年亏损额度高达2168.36万元,成立于2012年的Ecovacs Germany在2016年亏损达1133.74万元,苏州科妙亏损28.3万元;

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  这也成为大多数质疑科沃斯持续性运营的主要原因之一,但是,实际上很少有人特地去关注过这些子公司本身的主营范围。

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  由此可以看出,苏州分公司相关企业主要从事的是线上网店销售,且大部分都是技术类的,在万物互联方面,科沃斯明显短板。同时在2017年这四家网店也在先后呈现不同程度上的收缩,也揭示了其线上渠道的营业额并没有表面上那么风光。上市对于一家企业来说,意味着更多的资本流入和更高的关注度,而科沃斯所抛出的这些“风光表面”又是否会影响到后续投资人和股民的判断?

  科沃斯在经历了多年的发展,由最初的一家代工厂发展为国内服务机器人的领头羊,伴随着2015年国内服务型机器人市场的爆发而一马当先,就像科沃斯董事长钱东奇说的那样“科沃斯处于一个好的行业,在这个行业里又处于一个好的位置”。这对于科沃斯来说也是一个新的开始,未来所面对的是新的挑战以及用户和资本更高的期待,如何在软硬件能力上赶超世界先列,在各路人马俯冲的机器人行业里突出重围,这些都是值得每一家服务机器人企业深思的问题。


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